ベトナム・ホーチミン東南部「The Light City」が急成長—大型インフラ整備と海洋経済回廊で注目

ホーチミン市東南部エリアが、大規模インフラプロジェクトの集中投資と海洋経済回廊に沿った都市計画の推進により、不動産市場における新たな成長極として浮上している。同エリアで展開される大型複合開発「The Light City」が、この成長の波を捉えて注目を集めている。

ホーチミン東南部エリアの変貌——インフラ投資が集中する理由

ホーチミン市（Tp.HCM）の東南部は、従来は開発の手が十分に及んでいなかった地域であるが、近年の都市圏拡大戦略のなかで急速にその位置づけが変わりつつある。ベトナム政府およびホーチミン市当局は、同エリアを海洋経済回廊（hành lang kinh tế biển）に連なる戦略的拠点として位置づけ、大規模なインフラ整備を相次いで計画・着工している。

ホーチミン市は2021年にトゥードゥック市（Tp. Thủ Đức）を東部に新設し、東部開発を加速させてきたが、東南部はそのさらに先、カンゾー県（huyện Cần Giờ）やニャーベー県（huyện Nhà Bè）方面へ延びる成長軸上に位置する。高速道路、環状道路、橋梁などの交通インフラが整備されることで、市中心部へのアクセスが大幅に改善される見通しである。

The Light City——海洋経済回廊上の大型複合開発

「The Light City」は、この東南部の成長トレンドを背景に開発が進む大規模複合都市プロジェクトである。都市計画上、海洋経済回廊に沿った立地が特徴であり、住宅、商業、公共施設を一体的に整備する都市型開発として設計されている。周辺で進行中の交通インフラ整備と連動する形で、エリア全体の都市機能が底上げされることが期待されている。

ベトナムの不動産市場においては、ホーチミン市中心部の供給逼迫と価格高騰が続いており、周辺部への開発圧力が強まっている。東南部は南部の港湾・物流機能にも近く、産業基盤と居住機能を兼ね備えたエリアとしてのポテンシャルが評価されている。

ベトナム都市開発のマクロトレンド

ベトナム政府は2024年以降、公共投資の加速を明確な政策方針として打ち出しており、特にホーチミン市圏では環状3号線（Vành đai 3）、ロンタイン国際空港（Sân bay Long Thành）、地下鉄（メトロ）各路線など、兆ドン規模のプロジェクトが同時並行で進行している。東南部エリアはこれらのインフラネットワークの恩恵を受ける位置にあり、中長期的な地価上昇・人口流入が見込まれる。

また、ベトナムは「海洋経済戦略」を国家レベルで推進しており、沿岸部の経済回廊整備は不動産開発だけでなく、物流・観光・工業用地の需要にも波及する。ホーチミン市東南部はカンゾーの国際観光都市構想とも連動しており、複合的な成長ドライバーを持つ点が他の郊外エリアとの差別化要因となっている。

投資家・ビジネス視点の考察

ホーチミン市東南部の開発加速は、ベトナム不動産セクター全体にとってポジティブなシグナルである。上場不動産デベロッパーのうち、同エリアにランドバンクを持つ企業は中長期的な業績寄与が期待される。ベトナム株式市場（VN-Index）では不動産セクターが時価総額の大きな割合を占めており、インフラ投資の進捗は市場全体のセンチメントにも影響を与える。

日系企業の観点では、東南部の物流・工業インフラ整備は、ホーチミン近郊に生産拠点を持つ製造業にとって輸送コスト低減や人材確保の面でプラスに働く可能性がある。また、都市開発に伴う建設資材、設備、スマートシティ関連技術の需要は、日本の建設・インフラ関連企業にとってもビジネス機会となり得る。

2026年9月に判断が見込まれるFTSE新興市場指数への格上げが実現すれば、ベトナム株式市場への海外資金流入が加速し、不動産・インフラ関連銘柄への資金シフトが強まる可能性がある。東南部開発はまさにそのタイミングで本格化するフェーズにあり、格上げとインフラ整備の相乗効果に注目すべきである。

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