ベトナム物流J&T Cargo、ホーチミン市の狭路・重量貨物配送を最適化—南部トップ3の秘策とは

インドネシア発の大手物流企業J&T Express（ジェイアンドティー・エクスプレス）のベトナム法人が展開する貨物輸送ブランド「J&T Cargo」が、ホーチミン市特有の都市構造——狭い路地（ヘム）と重量貨物——という二重の課題を独自のオペレーション手法で克服し、南部地域でトップ3の運営効率を維持していることが明らかになった。その中核拠点であるカインホイ（Khánh Hội）郵便局の取り組みは、急成長するベトナム物流市場における現場レベルのイノベーションとして注目に値する。

ホーチミン市の「ヘム」問題——物流のラストワンマイルを阻む都市構造

ホーチミン市（旧サイゴン、人口約1,000万人超）は、ベトナム最大の経済都市であると同時に、東南アジアでも屈指の人口密集地である。フランス植民地時代に形成された都市骨格の上に、戦後の急速な都市化が重なり、幹線道路から枝分かれする無数の「ヘム（hẻm）」と呼ばれる狭い路地が街の隅々まで張り巡らされている。ヘムの幅は1〜2メートル程度のものも珍しくなく、バイクがようやくすれ違える程度の場所も多い。こうした路地の奥に住宅や小規模商店が密集しているため、Eコマースの普及とともに増加する宅配需要に対し、大型トラックはおろか軽トラックすら進入できないエリアが大量に存在するのが実情である。

加えて、J&T Cargoが取り扱うのは通常のEコマース小包ではなく、重量のある大型貨物（家電製品、家具、建材など）が中心である。軽量パーセルであればバイク便で対応可能だが、重量物となるとそうはいかない。この「重い荷物」×「狭い路地」という組み合わせが、ホーチミン市における貨物物流の最大のボトルネックとなっている。

カインホイ郵便局の3つの戦略

J&T Cargoのカインホイ郵便局は、ホーチミン市4区（Quận 4）に位置する拠点である。4区はサイゴン川沿いの下町エリアで、まさにヘムが縦横に走る典型的な密集地区だ。同郵便局がJ&T全体の南部トップ3に入る運営効率を達成している背景には、以下の3つの戦略がある。

1. バン（ワンボックス車）を「移動倉庫」として活用

同郵便局では、バンタイプの車両を単なる配送車としてではなく、「移動倉庫（kho di động）」として活用している。荷物を一度固定倉庫に下ろしてから再仕分けして配送車に積み直す、という一般的なオペレーションでは、荷役作業の二重化による時間ロスと人件費増が避けられない。これに対し、バンに荷物を積んだ状態のまま配送エリア近くまで移動させ、そこからラストワンマイルの人力配送やバイク中継に切り替えるという運用を行うことで、倉庫内作業の大幅な効率化を実現している。特に重量貨物では荷物の積み替え回数を減らすことが作業員の負担軽減と破損リスク低減に直結するため、この手法の効果は大きい。

2. 配送ルートの柔軟な分割

ホーチミン市の交通渋滞は慢性的であり、時間帯や天候によって最適ルートが刻々と変化する。カインホイ郵便局では、配送エリアを固定的に区切るのではなく、当日の荷量・荷物サイズ・配送先のヘムの状況に応じて配送ルート（tuyến）を柔軟に分割・再編成する方式を採用している。これにより、特定エリアへの荷物集中による遅延を防ぎ、配送員間の負荷の偏りも最小化している。

3. 受け渡し能力の予備確保

繁忙期やセールイベント（ベトナムではShopeeやLazadaの大型セールが頻繁に開催される）への対応として、通常時から一定の予備配送能力（dự phòng năng lực giao nhận）を確保している。急な荷量増加に対して臨時スタッフの手配や車両の追加投入をスムーズに行える体制を整えることで、サービスレベルの維持とクレーム防止を両立している。

ベトナム物流市場の競争環境とJ&T Cargoの位置づけ

ベトナムの物流市場は、Eコマースの急拡大を背景に年率20〜25%の成長を続けているとされる。小包配送では、ベトナム国営のVietnam Post（ベトナム郵政）、民間最大手のViettel Post（ベトテル・ポスト、軍系通信大手ベトテル傘下）、GHN（Giao Hàng Nhanh）、GHTK（Giao Hàng Tiết Kiệm）、そしてJ&T Expressなどがしのぎを削っている。

J&Tグループはインドネシアで2015年に設立され、東南アジア全域に急速に展開。2023年には香港証券取引所に上場（銘柄コード：1519.HK）を果たしている。ベトナム市場には2018年に参入し、短期間で全国規模のネットワークを構築した。J&T Cargoは、同グループの中でも特にBtoB寄りの重量貨物・大型貨物セグメントに特化したサービスラインであり、通常のEコマース配送とは異なる顧客層と課題に向き合っている。

ベトナムでは、製造業の集積が進む中で、工場間の部品輸送や建設資材の都市内配送といった需要も拡大しており、重量貨物物流の効率化は産業全体の競争力に直結するテーマである。

投資家・ビジネス視点の考察

今回の記事はJ&T Cargoの一拠点の運営ノウハウを取り上げたものであり、直接的に株価を動かすようなニュースではない。しかし、ベトナム物流セクターへの投資やベトナム進出を検討する日本企業にとって、いくつかの重要な示唆が含まれている。

第一に、ベトナムの「ラストワンマイル」の難易度の高さは、物流コストの構造的な押し上げ要因であると同時に、ノウハウを持つプレーヤーにとっては参入障壁にもなりうる。J&T Cargoのような現場レベルの工夫が競争力の源泉となっている点は、単純な資本投下やテクノロジー導入だけでは市場を制覇できないことを示している。日本の物流企業がベトナム市場に進出する際にも、現地の都市構造や交通事情に対応した独自のオペレーション設計が不可欠である。

第二に、ベトナム株式市場の上場物流銘柄としては、Viettel Post（VTP）、Gemadept（GMD）、Vietnam Post（未上場だが関連会社あり）などが挙げられる。J&T自体は香港上場であるが、ベトナム事業の成長は同社の企業価値に大きく影響する。2026年9月に決定が見込まれるFTSE新興市場指数へのベトナム格上げが実現すれば、ベトナム市場全体への資金流入が加速し、物流セクターもその恩恵を受ける可能性がある。Eコマース成長の受け皿として物流インフラの充実は不可欠であり、同セクターは中長期的な成長テーマとして引き続き注目に値する。

第三に、ホーチミン市では地下鉄1号線（メトロ1号線）の開業や都市再開発プロジェクトが進行中であるが、密集した路地の構造そのものが短期間で変わることは考えにくい。つまり、ヘム対応の物流ノウハウは今後も長期的に価値を持ち続けるアセットであり、この分野で先行するプレーヤーの優位性は簡単には崩れないと考えられる。

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出典: 元記事