ベトナム金価格が140万ドンへ下落、世界価格との差は1,200万ドン規模に

ベトナム国内の金価格が下落基調を強めている。1両（レゥオン、ベトナムの伝統的な金の重量単位で約37.5グラムに相当）あたり100万ドン下落し、140万ドン台まで値を下げた。世界の金相場との価格差は依然として1,200万ドン近くに達しており、ベトナムの金市場特有の「内外価格乖離」問題が改めて浮き彫りとなっている。

金価格の動向

ベトナムの大手金取引業者各社は29日、国内金価格を1両あたり100万ドン引き下げ、140万ドン前後の水準で取引を行った。この動きは世界の金相場の調整を受けたものとみられるが、下げ幅自体はそれほど大きくはなく、依然として高水準を維持している格好だ。

一方で、世界の金価格をベトナムドンに換算した理論値と、実際の国内取引価格との間には、依然として大きな開きが存在する。今回の報道によれば、その価格差は1両あたり1,200万ドン近くに上るという。これは国際価格に比べてベトバム国内の金がいかに割高であるかを示す象徴的な数字であり、長年にわたりベトナムの金融当局が頭を悩ませてきた課題でもある。

なぜベトナムの金価格は世界と乖離するのか

ベトナムでは伝統的に、金（特にSJCブランドの金塊）が「安全資産」として国民に広く保有されてきた歴史がある。結婚や旧正月（テト）などの慶事の際に金を贈る文化的慣習も根強く、金は単なる投資対象を超えて社会的・文化的な意味合いを持つ資産である。

しかし、ベトナム国家銀行（中央銀行、SBV）は長らく金塊の輸入・生産を厳しく管理しており、国内での金の供給が制限される構造となっている。この供給制約が、国内価格と国際価格の乖離を生み出す根本的な要因とされてきた。近年、当局は独占的な地位にあったSJCブランドへの供給制限緩和や、金取引市場の透明化に向けた制度改革を進めているものの、価格差が完全に解消するには至っていない。

投資家・ビジネス視点の考察

金価格の動向は、ベトナムの個人投資家にとって依然として重要な関心事である。株式市場や不動産市場に比べ、金は「元本保全」の手段として中高年層を中心に根強い人気を誇る。今回のような価格調整局面では、押し目買いを狙う動きが活発化する可能性がある一方、世界価格との乖離が大きいままであれば、当局によるさらなる市場介入や制度改正のリスクも意識しておく必要がある。

ベトナム株式市場全体への直接的な影響は限定的とみられるが、金融当局の金融政策・為替政策の姿勢を占う材料としては注目に値する。ベトナムドンの為替レートや外貨準備の状況、さらにはインフレ動向とも密接に関連するため、マクロ経済を俯瞰する投資家にとっては見逃せない指標の一つだ。

また、FTSEラッセルによるベトナムの新興国市場への格上げ（2026年9月決定見込み）を控える中、金融市場の透明性・国際整合性の向上は投資家からの信頼獲得に直結するテーマである。金市場の内外価格乖離という「非効率」がどこまで是正されるかは、ベトナムの資本市場改革全体の進捗を測る一つのバロメーターとも言えるだろう。日本からベトナムへの投資を検討する企業・個人にとっても、こうした国内特有の市場構造の理解は、現地でのビジネス展開やリスク評価において有用な視点となる。

いかがでしたでしょうか。今回のニュースについて、皆さんのご意見もぜひお聞かせください。コメント欄や@viettechtaroのDMでお待ちしています。

この記事が参考になったら、ぜひXでシェアしていただけると嬉しいです。より多くの方にベトナム投資の魅力を伝えたいと思っています。

出典: 元記事